Он был девятым ребёнком в семье состоятельного землевладельца, известного торговца рисом. В конце XIX века, после Японо-китайской войны начался быстрый рост экономики, и среди землевладельцев в моду вошли торги на бирже. На них и прогорел Мацусита-старший, когда рынок обвалился. Семья переехала в съёмную квартиру в городе, где из-за болезней и недоедания умерли оба старших брата Коносукэ. Окончательно разорила семью начавшаяся в 1904 году Русско-японская война. Мальчик вскоре вынужден был оставить школу — в неполных 10 лет он пошёл работать к продавцу традиционных японских обогревательных печей хибачи. А когда через несколько месяцев его хозяин обанкротился — переехал в Осаку и устроился в местную электрокомпанию. Коносукэ вспоминал, что впервые оказался в большом городе, увидел трамвай и понял, что будущее — за электричеством.
На некоторое время его захватили интересные проекты — например, электрификация театра, которая заняла у его команды полгода. После нескольких повышений Коносукэ Мацусита дослужился до должности инспектора электросетей. Хотя впоследствии жаловался, что неоднократно пытался заинтересовать директора своими изобретениями, но тот не желал обращать внимания на выдумки сотрудников, его интересовало только качество исполнения обязанностей. В своей будущей компании Мацусита учтёт ошибки бывшего босса.
В 1917 году в возрасте 22-х лет парень уволился, чтобы основать своё дело и всё-таки начать производить электрические разъёмы, которыми пытался заинтересовать своего бывшего директора. Тогда в домах было только по одной электроточке в каждой комнате, и это был патрон электролампы. Розеток не было, и все приборы включались в осветительный патрон. Мацусита стал производить своеобразные патроны-переходники, в которых было два гнезда: для ламп и других электроприборов. На открытие производства ушли все сбережения — около 100 иен и доля в наследстве. Ему очень помогала жена — парень был уже два года женат на подружке своей сестры Мумено. Когда не хватало денег, а их сперва не хватало постоянно, Коносукэ закладывал её кимоно. Жена стала одним из сотрудников его фирмы Matsushita Electric, которых было всего шестеро: он, жена, её брат и трое рабочих. Офисом и цехом была квартира начинающего предпринимателя.